證監會發佈會釋放重磅信號!《資本市場投資端改革行動方案》 正在制定 公募降費、個人養老金等迎新進展

證監會發佈會釋放重磅信號!《資本市場投資端改革行動方案》 正在制定 公募降費、個人養老金等迎新進展

21世紀經濟報道 記者 崔文靜 北京報道

1月12日下午,時隔兩年半後,證監會新聞發佈會重磅啓動。證監會機構司副司長林曉徵就中長期資金入市、逆勢佈局權益類基金、公募降費、個人養老金改革等介紹最新進展。

根據林曉徵介紹,證監會正在研究制定《資本市場投資端改革行動方案》,作爲未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要;並同步研究建立基金公司“逆週期佈局”激勵約束機制,以強化對逆週期佈局的正面激勵,引導機構踐行長期投資、價值投資,切實提升投資者獲得感。

研究制定《資本市場投資端改革行動方案》 引導中長期資金入市

提升資本市場深度和廣度,離不開中長期資金的助力。

林曉徵介紹道,近年來,證監會大力發展權益類基金、積極推動各類中長期資金參與資本市場,取得階段性成效。

截至2023年底,社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類專業機構投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元,較2019年初增幅超1倍,持股佔比從17%提升至23%,已成爲促進資本市場平穩健康發展的重要力量。其中,公募基金持有A股流通市值5.1萬億元,持股佔比從3.8%提升至7.3%,成爲A股第一大專業機構投資者。

2023年,股票發行註冊制改革全面落地,是我國資本市場改革發展的重要里程碑。立足推動註冊制改革走深走實的新階段,如何構建長期資金、資本市場與實體經濟共同發展的良性機制,需要進一步深化改革,統籌做好頂層制度設計。

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“目前,證監會正全面對標中央金融工作會精神,研究制定《資本市場投資端改革行動方案》,作爲未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要。”林曉徵表示。

她進一步介紹道,總的思路是,以加大中長期資金引入力度爲重點,以優化資本市場投資生態爲基礎,以建設一流投資機構爲抓手,全面推進資本市場投資端改革,着力提高投資者長期回報,促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環。

林曉徵表示,2023年,證監會在推動公募基金行業高質量發展、吸引更多中長期資金入市等方面開展了系列工作。

吸引中長期資金入市方面,從三個維度着力提升長期資金權益投資的積極性與穩定性。

首先,配合金融監管總局降低保險公司投資滬深300指數成分股、科創板股票等標的資本佔用風險因子。

其次,配合財政部對國有商業保險公司實施3年長週期考覈。

再者,積極支持保險資金開展長期股票投資試點,中國人壽、新華保險作爲首期試點機構,擬共同出資500億元,聚焦投資二級市場優質上市公司,目前該項目進入落地階段。

研究建立基金公司“逆週期佈局”激勵約束機制

資本市場的長期向好發展,需要權益類基金的助力。從歷史數據來看,權益類基金的逆週期佈局,往往能夠獲得更好的長期投資收益。

有鑑於此,證監會全力支持權益類基金逆週期佈局,加快權益類基金註冊節奏。

根據林曉徵介紹,2023年下半年權益類基金的周均註冊數是上半年2倍以上。

具體來看,首先,產品註冊方面,2023年全年獲批產品中,權益類基金佔比72%,較2022年提高了28個百分點。

其次,基金募集方面,儘管權益類基金募集整體規模有所回落,但呈現產品數量提升和結構優化,權益類基金募集數量由2022年的706只增加至763只,佔比由2022年的49%提升至60%。

再者,發起式權益類基金明顯增加,整體數量達313只,較2022年接近翻倍。

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此外,基金公司跟投力度加大,與投資者的利益綁定進一步增強,2023年基金公司自購旗下權益類基金規模超40億元。

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2023年以來,逆市佈局已成爲市場共識。行業機構普遍認爲,一方面,中國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變;另一方面,當前A股市場估值水平已處於歷史低位,長期看已具備較高的投資價值。現階段面臨較好的逆市佈局時間窗口,有利於投資者獲得較好的投資回報。

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值得注意的是,根據林曉徵介紹,着眼於爲投資者創造長期投資收益爲目標,證監會正在研究建立基金公司“逆週期佈局”激勵約束機制。重點是引導行業機構將功能性放在首要位置,切實發揮好“受人之託、代人理財”作用,強化對逆週期佈局的正面激勵,引導機構踐行長期投資、價值投資,切實提升投資者獲得感。

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公募降費平均每年爲投資者節約成本約140億元

引導行業堅持投資者利益優先,踐行長期投資、價值投資理念,是證監會工作重點之一。

2023年7月,公募基金行業費率改革正式啓動。根據林曉徵介紹,目前,行業130餘家公募基金管理人發佈降費公告,降費產品超3300只,初步測算,平均每年將爲投資者節約成本約140億元。

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伴隨公募基金費率的下調,我國首批與投資業績掛鉤等類型浮動管理費率試點產品推出。

與此同時,證監會強化費率披露要求,使公募基金各項費用能夠更加簡明清晰地展現在投資者面前,基金費率透明度亦逐步提高。

談及下一步公募基金降費計劃時,林曉徵表示,證監會擬發佈規則進一步規範基金證券交易行爲,降低證券交易佣金費率。證監會將按照既定工作部署,紮實有序推進基金降費工作,出臺配套支持性政策措施,推動行業更好服務投資者財富管理需求。

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三方面督促基金管理人提升個人養老金管理與服務水平

2022年11月,五部委聯合發佈《個人養老金實施辦法》,證監會同步發佈個人養老金投資公募基金業務管理暫行規定,審慎確定可參與的機構及養老目標基金產品,實施管理費等費率優惠。一年來,相關業務穩步推進,截至2023年11月底,個人養老金賬戶有57.6億元資金投資養老目標基金。

不過,2023年養老目標基金整體業績表現不佳。林曉徵認爲,這主要受基礎市場短期波動影響,但與其他權益類基金相比,養老目標基金整體業績表現相對穩定。目前相關制度試運行僅一年,應客觀理性看待短期市場波動和收益表現,堅持通過長期投資更好實現保值增值,發揮好第三支柱養老保險制度優勢和功能定位。

林曉徵表示,下一步,證監會將協同相關部委做好試點評估,同時督促基金管理人紮實提升個人養老金管理與服務水平:一是全面強化機構投研核心能力建設;二是穩步推出更多契合個人養老金需求的投資產品;三是持續優化投資者服務。

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